ЦБ РФ разрешил вывод капитала из России, чтобы остановить рост рубля

Банк России отменил действовавшие с начала войны жесткие ограничения на вывод капитала из страны, чтобы остановить рост курса рубля, из-за которого столкнулись с проблемами федеральный бюджет и крупнейшие сырьевые компании.

С 8 марта 2022 года граждане РФ могли выводить за рубеж не более $1 миллиона через банковские счета и лишь $10 тысяч через системы денежных переводов. В пятницу ЦБ сообщил, что отныне эти ограничения больше не действуют.

Это решение — «важный сигнал о том, что курс рубля, вероятно, уже достаточно переукрепился для того, чтобы регулятор начал реагировать», сказал Reuters инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев. С начала года курс доллара упал на 30% — с 110 до 76 рублей, евро подешевел к рублю на 24%, а китайский юань — на 22%.

Основной фактор укрепления рубля — это невозможность инвестиций за рубеж, заявил в пятницу глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов. «То есть мы сегодня пухнем от валюты, которая раньше просто уходила за рубеж, а сегодня она остается внутри страны и давит на курс рубля, в то время как все остальные ведущие экономики занимаются ослаблением национальных валют для целей получения соответствующих выгодных условий по экспорту», — объяснил Швецов.

Он добавил, что экономике «очень больно» от крепкого рубля. По оценкам «Т-инвестиций», бюджет в этом году недополучил 1 триллион рублей из-за курса, который сейчас почти на 20 рублей ниже, чем правительство изначально закладывало в проектировки.

Чтобы затормозить рубль, ЦБ в августе отменил обязательную продажу валюты для экспортеров. Но эффект оказался недолгим: доллар подорожал до 80 рублей, после чего снова покатился вниз. В пятницу курс американской валюты на форексе падал до 75,5 рубля — минимума с весны 2023 года.

Новые меры Центробанка вряд ли «развернут ситуацию» с рублем, считает главный экономист «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко. Сам ЦБ продает валюту на рынке из ФНБ, чтобы покрыть дефицит бюджета, а это укрепляет рубль, напоминает он: в декабре объем таких операций увеличится на 60%, до 14,54 млрд рублей в день.

«Уверенности в том, что установленные ранее лимиты для резидентов и дружественных нерезидентов были „бутылочным горлышком“ для оттока капитала, нет, сказал Мелащенко Reuters. — На наш взгляд, более важным ограничением, как для спроса на импорт, так и оттока капитала, является жесткость денежно-кредитной политики».

Не исключено, что ЦБ реагирует на внесение России в «черный список» ЕС по отмыванию денег, что может «еще больше усложнить и без того сократившиеся платежи в том направлении», пишет экономист Дмитрий Полевой.

Рубль будет слабеть сам по себе, считает он, из-за падения цен на российскую нефть и санкций против «Роснефти» и Лукойла». В первом квартале 2026 года курс вернется в диапазон 80-85 рублей за доллар, а во втором полугодии будет выше 90 рублей, прогнозирует Полевой.

Михеев из ВТБ ожидает роста доллара до 85-90 рублей уже в первом квартале. «Снижение цен на российскую нефть для курса рубля негативно — (оно) приведет к сокращению поступления валютной выручки на российский рынок», — поясняет эксперт. 

moscowimes.ru